7月26日，在2025世界人工智能大会（WAIC）期间，上海正式向多家企业发放了首批智能网联汽车示范运营牌照。

小马智行、百度智行、友道智途、赛可智能、赛可出行、大众交通、锦江出租、强生出租8家公司成为首批获准企业，涵盖出租与货运两大生态，覆盖4款车型。

上海Robotaxi牌照实锤落地：L4商业化三大信号

此次上海牌照的发放，不仅意味着公众可以在服务范围内打到付费运营的Robotaxi，更向我们释放了3个关键信号：

信号一：Robotaxi开始向城市级商业化兑现

这次发放的“示范运营牌照”，标志着Robotaxi在上海正式迈入全无人+收费运营阶段，具备L4级能力的技术企业不再局限于展示或封闭园区运营，而是进入真实人口密集区、城市交通干道中接受市场检验。

目前，首批开放区域包括浦东金桥、花木、世博等核心功能片区，打通“技术测试—试运营—商业化”之间的断点。乘客通过App即可呼叫Robotaxi，真正实现商业闭环。

更值得注意的是，随着浦东新区第三批测试道路的开放，上海累计开放的智能驾驶道路已超2700公里，范围覆盖包括部分内环范围的中心城区，这一城市级路权支持，是全球范围内都极为罕见的。

信号二：“技术公司+运营平台”绑定模式或将成为主流

此次8家获牌企业中，既包括小马智行、百度智行、赛可智能、友道智图等具备L4能力的自动驾驶技术公司，也包括锦江、强生、大众、赛可出行等拥有出租车运营资质的传统平台方，充分验证了“运营方+技术方”双主体合作模式。如：

1、小马智行×锦江出租：基于浦东金桥、花木等区域进行运营

2、赛可智能与上汽系享道Robotaxi平台绑定，形成车企-运营-技术三位一体

3、百度×大众交通：大众出行平台接入百度“萝卜快跑”

4、文远知行×锦江出租：在浦东机场、迪士尼等枢纽提供L4级自动驾驶接驳服务

在此机制下，自动驾驶技术企业提供L4能力，平台方提供合法运营资质和车辆调度能力，形成资源互补、监管可控的合作架构。这种模式也意味着，Robotaxi行业的竞争壁垒从“技术单项冠军”，上升为“牌照+技术+城市关系+量产交付”的多维系统竞争。

信号三：“上海模式”或成全国参考样板

相比武汉、重庆等城市采用的“自动驾驶技术公司直拿运营资质”的试点做法，上海选这里这种更符合城市治理逻辑、监管稳妥、落地节奏可控的路径：Robotaxi以出租车为载体，纳入城市统一监管体系；且自动驾驶不再是“网约车的外部挑战者”，而是公用事业数字化升级的一部分；其次，路权、资质、流量等城市核心资源由政府掌控，企业依托政策推进商业落地。

也因此，有分析人士指出，未来越来越多城市将在Robotaxi落地中向“上海模式”靠拢。

谁在变现？头部企业跑出营收“加速度”

尽管目前国内Robotaxi在城市政策、路权开放和组织模式上不断取得突破，但真正决定这个行业能否走远的，依旧是商业变现能力是否站得住脚。

就目前部分头部自动驾驶上市企业披露的财报来看，Robotaxi业务营收增幅正在“暴涨”：

百度2025年第一季度财报虽然未披露Robotaxi单独收入数据，但其Apollo Go服务在Q1完成约140万次收费乘车，较去年同期增长75%；截至2025年中，Apollo Go全球部署超过1000辆，累计完成1400万次收费出行。

小马智行2025年第一季度总营收约1.02亿人民币，同比增长约12%，其中，Robotaxi业务收入约230万元人民币，占总营收的12.1%，同比暴增200%，乘客付费收入同比增长高达800%。

文远知行2025年第一季度总收入约7244万元人民币，其中，Robotaxi收入为约1610万元人民币，占比为总收入的22.3%；而在最新公布Q2财报中，营收实现1.27亿元，同比增长60.8%，Robotaxi业务二季度营收4590万元，同比大幅增长836.7%，占二季度营收比例大幅提升至36.1%。

营收数据百倍上涨、特斯拉高调登场、哈啰携30亿入局，Robotaxi目前看起来前景一片光明。但从当前整体规模来看，Robotaxi企业距离“靠自己养活自己”仍有显著差距，整个行业仍将长期处在高投入、慢回报的周期中。事实上，Robotaxi不仅技术门槛极高、研发周期长，还需要长时间、成体系的资本支持。

一个绕不开的现实是——这个行业自诞生以来就不是靠省钱、而是靠“烧钱”堆出来的。

自2015年以来，全球范围内的Robotaxi企业在资本市场上几乎没有一刻“安静”，融资总额动辄上亿美元，甚至有企业累计投入已突破百亿美金大关。下面这张表，可以清晰勾勒出这一赛道过去十年来的“吸金地图”与“烧钱轨迹”。

部分国内外Robotaxi赛道企业融资情况（不完全统计，若有遗漏请指正）

以上数据为根据公开融资信息统计，自2015年来，国内外Robotaxi赛道累计已吸金超3000亿元。

除了能统计到公开投融资动态，还有特斯来、百度这样内部孵化Robotaxi项目的巨头，并未公开具体投入金额，不过萝卜快跑作为百度Apollo旗下的自动驾驶出行服务平台，其研发历程可追溯至母公司早期布局自动驾驶技术的阶段，经过长期技术积累后推出，百度在自动驾驶领域的累计研发投入已达数百亿。

就已统计数据来看，Waymo融资总额最高，自2016年以来历经4轮融资，累计金额超111亿美元，最近一笔为2024年10月的56亿元C轮融资；其次是Curise，在2016年被通用汽车以5.81亿美元的价格收购，后续通用汽车在Cruise上的投资已超过100亿美元，除母公司通用汽车外，软银、微软、通用汽车、本田亦多次向Curise投资；现代汽车与安波福公司的自动驾驶技术合资公司Motional，虽目前已停止商业运营，但在成立之初，总投资就高达40亿美元，2024年，现代汽车向Motional投资近10亿美元，收购aptiv持有的股份。

写在最后

上海率先引入“联合体运营”机制，在政策、资质、运营等多维资源中构建起更平衡的利益结构，也为其他城市提供了可复制的落地模板。

但在这个技术与资本交织的赛道，跑得快不等于跑得通，模式创新还需要落地验证和持续造血的能力。尽管头部企业的营收曲线开始陡升，融资洪流不断注入，但距离真正撬开“收入天花板”，仍需时间与耐心。唯有在商业闭环与社会接纳之间找到稳定支点，Robotaxi才有望从“烧钱”转向“造血”。